AI勇者1000時間チャレンジ

自分の投資基準は、ずっとファンダメンタルズを中心に据えてきた。業績が伸びていれば、いずれ株価はついてくる。シンプルにそう考えていた。でも最近のマイクロンとサムスンの決算を見て、その前提が少し揺らいだ。マイクロンは売上高・利益率・EPSの三冠で過去最高。サムスンも営業利益が前年比19倍で過去最高。それなのに、どちらも発表後に株価は大きく崩れた。ファンダメンタルズが最高でも株価が下がるなら、自分はこれから何を基準に投資すればいいのか。ファンダメンタルズ以外に、何を注意して見ておくべきなのか。その答えを、自分なりに探してみた。

損切りした人が間違っていたとは思わない。自分の保有理由が崩れたと判断して売ったなら、それは正しい行動だ。ただ、なんとなく上がっているから買い、なんとなくやばそうだから売るというやり方は、長期的に見て非常に失敗しやすいと思っている。だからこそ今日は、自分が$DRAMを保有している理由と、手放す条件を改めて整理したい。

Xを見ていたら、こんな投稿が流れてきた。「$DISKを発表します：Tema Memory ETF、NYSEで取引中。AIには計算能力以上のものが必要です。メモリが必要です。$DISKは、HBM、DRAM、NANDのグローバルリーダーへの積極的な運用でAIインフラ構築における重要なボトルネックへの投資機会を提供し——」$DRAMホルダーとして、正直、気になった。同じメモリETFが出てきたということは、乗り換えを検討すべきなのか？それとも今のまま$DRAMでいいのか？調べてみた。

X（旧Twitter）を見ていたら、こんな趣旨のポストが流れてきた。「サンディスク+5600%、マイクロン+1200%、キオクシア+5300%。この数字を見てもメモリ相場は終わっていないと言えるの？」正直、確かにって思った。自分もDRAMを保有している。上がりまくっているのは知っている。だからこそ「本当にまだ続くのか？」という問いは、向き合う価値があると思った。今日はその問いを、自分なりに真剣に考えてみた記録だ。

今日の半導体株の動きを見て、不安になっている人も多いんじゃないかと思う。SOX（フィラデルフィア半導体指数）は本日だけで-5.29%。NVIDIAはあれだけ強い業績を出し続けているのに、年初来でわずか+3.65%という状況だ。「AIオワコンなの？」「半導体はもう終わり？」そんな声が出てくるのも当然だと思う。でも結論を急ぐのは危険だと感じている。今日は専門家の見方も踏まえながら、この状況を整理してみたい。

Micron決算が無事通過した。数字は過去最高だった。でも今日一番考えたのは決算の内容よりも「なぜDRAMが上がってNVIDIAが上がらないのか」という問いと、「DRAMに集中したい」という自分の中に生まれた感情だった。