投資日記・個別分析（応用向け）

Xを見ていたら、こんな投稿が流れてきた。「$DISKを発表します：Tema Memory ETF、NYSEで取引中。AIには計算能力以上のものが必要です。メモリが必要です。$DISKは、HBM、DRAM、NANDのグローバルリーダーへの積極的な運用でAIインフラ構築における重要なボトルネックへの投資機会を提供し——」$DRAMホルダーとして、正直、気になった。同じメモリETFが出てきたということは、乗り換えを検討すべきなのか？それとも今のまま$DRAMでいいのか？調べてみた。

X（旧Twitter）を見ていたら、こんな趣旨のポストが流れてきた。「サンディスク+5600%、マイクロン+1200%、キオクシア+5300%。この数字を見てもメモリ相場は終わっていないと言えるの？」正直、確かにって思った。自分もDRAMを保有している。上がりまくっているのは知っている。だからこそ「本当にまだ続くのか？」という問いは、向き合う価値があると思った。今日はその問いを、自分なりに真剣に考えてみた記録だ。

今日の半導体株の動きを見て、不安になっている人も多いんじゃないかと思う。SOX（フィラデルフィア半導体指数）は本日だけで-5.29%。NVIDIAはあれだけ強い業績を出し続けているのに、年初来でわずか+3.65%という状況だ。「AIオワコンなの？」「半導体はもう終わり？」そんな声が出てくるのも当然だと思う。でも結論を急ぐのは危険だと感じている。今日は専門家の見方も踏まえながら、この状況を整理してみたい。

Micron決算が無事通過した。数字は過去最高だった。でも今日一番考えたのは決算の内容よりも「なぜDRAMが上がってNVIDIAが上がらないのか」という問いと、「DRAMに集中したい」という自分の中に生まれた感情だった。

📉 6月9日の米国市場──一時SOX -8%まで沈んだ夜6月9日の米国市場は荒れた。マーケットが開いた時は大きくプラスだった。そこからSOXは深夜1:30頃に-8%まで売り込まれ、最後に少し戻して引けた。こういう値動きは誰にも予測できない。終値はSOX -1.93%、NASDAQ100 -1.12%、S&P500 -0.26%だった。

6月8日、マーケットが開くと相場は金曜日の下落から力強く回復していた。ダウ+0.37%、ナスダック+0.97%、S&P500+0.70%。半導体指数（SOX）にいたっては+4.62%という大幅な戻り。画面を見ながら「戻ってきた」という安堵感があった。Xを開くと「売らなくてよかった」「ホールドが正解だった」という声が多く流れていた。でもそれは結果論だと思う。金曜日の時点で「月曜に戻る」とわかっていた人は誰もいない。戻ったから「売らなくてよかった」と言えるのであって、あの急落の瞬間に確信を持ってホールドし続けられた人がどれだけいただろうか。